美国国债周四上午走高，之前公布的美国8月ADP就业数据低于预期，随后单周申请失业救济人数人数高于预期。数据公布后，交易员对美联储9月降息的押注略升，互换市场定价显示，美联储在两周后的会议上降息25个基点的概率为92%。市场仍将聚焦劳动力市场，周五的非农就业报告可能会成为影响美联储政策短期预期的又一风险事件。

　　纽约时间下午3点后刚过，美国国债收益率曲线全线下行3至5个基点，接近盘中低点，中期品种领涨，2s10s30s蝶式利差日内收窄近4个基点；10年期美国国债收益率报约4.17%，为5月1日以来最低。

　　临近收盘，国债进一步走高，延续就业数据公布后的涨势。周五非农就业报告公布前夕，互换市场定价显示，预计美联储9月会议将降息约23个基点，今年余下三次会议料合计降息约59个基点。

　　早间数据公布后，对鸽派保护的需求再现，担保隔夜融资利率（SOFR）期权2025年9月和12月到期合约各类结构均有交易。

　　截至美东时间下午04：23，美国2年期国债收益率下跌2.88个基点，报3.5878%；

　　美国5年期国债收益率下跌4.84个基点，报3.6439%；

　　美国10年期国债收益率下跌5.6个基点，报4.1607%；

　　美国30年期国债收益率下跌4.45个基点，报4.8523%；

　　美国2年和10年国债收益率差下跌2.72个基点，报57.089个基点；

　　美国5年和30年国债收益率差上涨0.39个基点，报120.666个基点。